II generacja modelu X5 została zaprezentowana w 2006 roku. W 2009 roku oferta została poszerzona o model w wersji M. Rok później X5 poddane zostało niewielkiemu liftingowi.
Produkcja X5 II generacji odbywa się w USA i zostanie zakończona pod koniec 2013 roku, wraz z wejściem na rynek nowej generacji tego modelu, oznaczonej F15.
F15/F85 (2013-2018)
Trzecia generacja BMW X5 debiutowała wiosna 2013 roku, przy czym debiut rynkowy zaplanowano na jesień tego samego roku. Auto po raz kolejny urosło - nadal oferowane jest jako pięciodrzwiowy hatchback. Podobnie jak wcześniejsza generacja, samochód produkowany będzie w USA.